為何“雪球”產(chǎn)品倍受高資產(chǎn)凈值客戶青睞？
近兩年來私人銀行、信托公司、基金子公司、證券公司財富管理部都在熱賣的雪球產(chǎn)品究竟是什么?
為什么可以給出遠(yuǎn)高于一般固收產(chǎn)品的年化收益率?
雪球產(chǎn)品的特點(diǎn)是什么?
雪球產(chǎn)品全稱是“非保本雪球結(jié)構(gòu)場外期權(quán)”，也是去年以來每次上架就售罄的明星產(chǎn)品?？梢哉f去年除了量化基金外，雪球結(jié)構(gòu)產(chǎn)品是最受關(guān)注的了。
股票賺企業(yè)發(fā)展的錢，基金賺股票上漲的錢，雪球產(chǎn)品本質(zhì)是在賺市場波動的錢。
雪球結(jié)構(gòu)產(chǎn)品主要是利用掛鉤標(biāo)的的波動來生息，為投資者提供帶風(fēng)險緩沖的收益結(jié)構(gòu)。只要掛鉤標(biāo)的不大幅下跌突破敲入價格，投資者便可以到期獲得約定的票息收益，因此也吸引了很多如私人銀行、頭部券商、信托公司等高資產(chǎn)凈值客戶的關(guān)注。
但為什么市場上大部分的雪球掛鉤標(biāo)的是中證500指數(shù)？
首先“雪球結(jié)構(gòu)產(chǎn)品”的收益取決于持有期內(nèi)掛鉤標(biāo)的的價格走勢，所以除了投研團(tuán)隊很重要， 選擇的標(biāo)的也很重要， 直接影響最終產(chǎn)品收益率的表現(xiàn)。
所以,要選擇的標(biāo)的必須有以下特點(diǎn)：
資產(chǎn)具有穩(wěn)定良好的基本面和市場流動性
估值較低，有一定的安全墊
有一定的波動率。 在同等條件下， 波動率越高，票息率越大
具有一定成長性。板塊符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的大趨勢，受益于國家產(chǎn)業(yè)政策紅利，景氣度處于向上周期， 具有投資潛力和成長價值
綜合上述特點(diǎn), 中證 500 指數(shù)脫穎而出, 具有流動性強(qiáng)、估值較低、分散風(fēng)險、成長潛力高等特點(diǎn). 所以非常適合作為雪球結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的.
相比于基金產(chǎn)品“向股價要收益”,雪球結(jié)構(gòu)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向“向波動率要收益”。
在當(dāng)下震蕩行情中，緯博把雪球策略作為家族資產(chǎn)管理組合中的一部分存在。
其初衷就是為了在震蕩市中可以為高凈值客戶獲取得票息收益 (上漲行情時突破敲出價格即結(jié)束獲得實(shí)際存續(xù)期的票息收益，下跌行情時有一定的下跌保護(hù))。
其攻守兼?zhèn)?/strong>的特點(diǎn)，為高資產(chǎn)凈值客戶提供了更多元的資產(chǎn)配置選擇。既幫助家族財富管理的投資組合做對沖，也滿足了緯博所倡導(dǎo)的資產(chǎn)境內(nèi)外雙循環(huán)的理念。定制化、強(qiáng)風(fēng)控的投資組合，助力財富家族基業(yè)長期。
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